向世界輸出風險 (16 Aug 2007)

(News / Report consolidated by www.redmonkey.hk)

收到讀者盧欣轉來盧麒元題為〈次按風暴背後的金融掠奪〉簡體字長文，由於沒附說明，作者固不知何許人，亦未知是投稿（通常不會傳給筆者）抑是供筆者參考？細讀原文，對次按風暴有鞭辟入裏的剖析，殊不簡單，茲引述其中數點，以供同好。

「次級按揭貸給沒多少收入或個人信用較低的人，之所以貸款給這些人（林按，這便是那些所謂三無〔無收入、無工作及無恒產〕的「忍者」），是因為金融機構能夠收取更高的利息。」樓價上升皆大歡喜、樓價下跌業主的物業「抵押品價值不再充足」，按揭人無法填補價格差，物業便面對被銀行收回的困局，「按揭供方」亦因有壞賬而引起「次按風暴」。

盧先生一矢中的地指出，美國金融界當然知道次級按揭的風險，因此把之證券化，「將風險轉嫁到全世界」，而歐洲諸國承擔了不少風險，這正是去周華爾街山雨未來歐盟央行已比聯儲局快一步大舉「注資」的原因─德國和法國銀行購進了巨額高息的美國次按，風調雨順的日子，當然可藉其比較高的利息帶起整體盈利，但風暴一起，次按證券及其衍生工具乏人聞問，銀行可能周轉不靈，央行為了「顧全大局」，只有出手相救；盧先生指出次按風暴只是一場「紙幣換財富遊戲」的序幕，他認為美國金融體系大印鈔票，通過雙赤（財赤及貿赤），把這些隨印隨有的美元「轉化為其他國家和企業的外結餘」，然後用美國房地產（化為次按證券）吸收這些「流動性」（liquidity），等於用磚頭收回美元；這種「戲法」，「本質上就是將全球美元貨幣財富轉化為美國國民財富」！次按風暴捲起，手上有次按證券及其衍生工具的人和機構，「由於投資失誤，將自動放棄本身創造的財富和用本國資源換取的財富」。

美國所以能玩這種戲法，先決條件是全球經濟一體化。盧氏說：「這其實是古老的猶太金融騙術的翻版；用現鈔包裝的垃圾換取你的優質商品和優質資產，讓你所有的辛勤勞動化為烏有……。這是不折不扣的金融奪。」盧先生還指出「最大的受害人將是持有巨額美元外的國家、企業和個人，當然，首當其衝的是中國府……。中國國民財富將因管理層的愚蠢蒙受不低於二次鴉片戰爭的損失！」　　次按風暴最終將以美元大規模貶值為結局，而中國會因惡性通脹而苦不堪言。這一輪通脹已悄然開始，資產（股市和樓市）價格狂漲，豬肉價格大幅度上升，糧食價格亦難避免大升。可怕的惡性通脹引致的經濟危機已不是遙不可及的事。

依照盧先生的分析，迄今為止，次按風暴並未衝擊中國經濟，就如同太平洋上的熱帶氣旋未形成颱風，還未在中國登陸；但是，這並不是說次按風暴與中國無關，恰恰相反，它未來可能的登陸地點就在亞洲，就在中國。

作者的結論有點八股，他對中國前景並不悲觀：「畢竟中國擁有一個優秀的領導集體，有一個經過風雨世面的黨……；」作者因此「不相信中國會被資本再次殖民，也不相信已經覺悟了的世界可以長期接受西方國家如此無恥和放肆的價值掠奪」。作者沒有說出的是，他開出一系列可使中國經濟固本培元的方法，哪一樣當局不知道或哪一樣可以在不帶出消極副作用之下落實？

(原文：信報財經新聞)