8大投資心法戰勝迷思 (5 Sept 2007)

(News / Report consolidated by www.redmonkey.hk)

有否想過自己為何會投資失利？失利後又重複犯錯？曾為股聖格雷海姆（Benjamin Graham，股神巴菲特的老師）的名著《Intelligent Investor》第四版編輯的茨威格（Jason Zweig）指出，這是由於投資決定往往是受情緒主導，並非一般以為的理性思考。茨威格在其新書《Your Money & Your Brain》中調，要克服心魔，就得堅守原則作獨立和逆向思考。

8大投資心法戰勝迷思

(1)勿輕信「必賺」傳言︰當朋友或經紀告訴你，買入甚麼股票一定「勁賺」，又或者指某股票「長升長有」，你便要提高警覺，因為這些說話會令你雄心勃勃，對現實中其他不明朗因素放下戒心。

(2)信輸贏有天意︰投資就像買六合彩，當你嘗過一次派彩的滋味，便會令你更落力買彩券。可惜在現實中，投資股票或共同基金賺錢的機會和任何投資一樣，很多時候輸或贏只是純粹的巧合。

(3)停一停、諗一諗︰你「誓神劈願」確信作出買入或賣出的決定，會為你帶來極大收益或損失嗎？其實這可是一個極危險的想法。這時候，你應該出外散步，順便整理一下思緒。

(4)避免「羊群投資」︰三五知己聚首就投資交換情報及個人想法，容易得出「買入甚麼股票會勁賺」的結論。此時你應該尋求獨立人士意見，避免陷入「當局者迷」狀況。

(5)分清投資與投機︰你先將90%資金投入低成本且多元化的指數基金(index fund)，然後隨意動用餘下的10%進行投機。你須以兩個獨立戶口處理長投資及「投機資金」，一旦後者用罄便得收手，不能再行注資，確保自己抗拒盲目投機的誘惑。

(6)控制你的下意識︰市場資訊會刺激你興奮入市，要避免受到影響，在觀看財經節目時可以關掉音效。此外，要戒掉每日到證券公司「報到」，還有上網多次查看股價的習慣。

(7)個人化詮釋市況︰大市動盪甚至插水時，你要打醒十二分精神，因為愈是複雜的信息，愈會刺激大腦掌控分析的區域。要避免在恐慌中錯誤拋售，先問問自己：1.除了價格不斷下跌，還有甚麼出現改變？2.我當初作出投資的理據仍然成立嗎？3.現在它跌價了，不是更加「抵買」嗎？

(8)逆向思考投資︰不少知名專家懂得利用直覺與逆向思維進行投資︰當他們看到令人興奮的消息，便知道這是沽貨的時候；當感覺恐懼，反而是入市良機。Legg Mason Partners Fund的投資經理Brian Posner便是其中之一，他表示：「每當我遇上那些令我感到作嘔的（股票），我便知道它一定會賺大錢。」

(原文：香港經濟日報)